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Transcription modifiée de la conférence téléphonique de l’AKAM pour les résultats ou la présentation du 28 au 20 avril 20 GMT

CAMBRIDGE, 8 mai 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats par Akamai Technologies Inc. mardi 28 avril 2020 à 20 h 30 GMT

Edward J. McGowan

Akamai Technologies, Inc. – directeur exécutif et directeur exécutif

F. Thomson Leighton

Akamai Technologies, Inc. – co-fondateur, directeur exécutif et directeur

Akamai Technologies, Inc. – Responsable IR

William Blair & Company L.L.C., Département de recherche – Analyste des services de communication

Craig-Hallum Capital Group LLC, Division de la recherche – Associé et analyste de recherche principal

Lee T. Krowl

B. Riley FBR, Inc., Département de recherche – Analyste associé

Raymond James & Associates, Inc., Division de la recherche – Analyste logiciel MD pour la recherche et la gestion du capital

D.A. Davidson & Co., Département de la recherche – VP principal et analyste de recherche principal

Oppenheimer & Co. Inc., Département de recherche – MD et analyste principal

Robert W. Baird & Co. Incorporé, Département de recherche – Analyste principal de recherche

Mesdames et messieurs, merci de votre visite et bienvenue à la conférence sur les résultats du premier trimestre de 2020. Akamai Technologies, Inc. (Instructions pour l’opérateur) Veuillez noter que la conférence d’aujourd’hui est en cours d’enregistrement. (Instructions de l’opérateur)

Il me fait maintenant plaisir de vous présenter le directeur des relations avec les investisseurs, Tom Barth.

Tom Barth, Akamai Technologies, Inc. – Responsable IR [2]

Merci, opérateur. Bonjour à tous et merci d’avoir rejoint la conférence Call for Earnings au premier trimestre 2020.

Tom Leighton, PDG d’Akamai, prendra la parole aujourd’hui; et Ed McGowan, directeur financier d’Akamai.

Avant de commencer, gardez à l’esprit que les commentaires d’aujourd’hui incluent des déclarations pour l’avenir, y compris des déclarations concernant les instructions relatives aux revenus et aux revenus. Ces déclarations prospectives sont soumises à des risques et des incertitudes et comprennent un certain nombre de facteurs qui peuvent faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus dans ces déclarations. Des informations supplémentaires concernant ces facteurs peuvent être trouvées dans les soumissions d’Akamai à la SEC, y compris notre rapport annuel Form 10-K et nos rapports trimestriels Form 10-Q. Les déclarations prospectives contenues dans cet appel représentent la position de la Société au 28 avril 2020. Akamai renonce à toute obligation de mettre à jour ces déclarations pour refléter des événements ou circonstances futurs.

Pour rappel, lors de l’appel d’aujourd’hui, nous mentionnerons certaines mesures financières non conformes aux PCGR. Un alignement détaillé des paramètres GAAP et non-GAAP peut être trouvé dans la section financière de la section des relations avec les investisseurs sur akamai.com.

Et avec ça, pour dévier l’appel vers Tom.

F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – co-fondateur, directeur exécutif et directeur [3]

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Merci Tom et merci à tous de vous être joints à nous aujourd’hui.

Avant d’entrer dans les chiffres, je veux admettre à quel point le monde a été perturbé par la pandémie de COVID-19. Nous avons influencé toute notre vie d’une manière qui aurait été difficile à imaginer il y a peu de temps. Chez Akamai, notre principale préoccupation est la santé et la sécurité de nos employés, de leurs proches, de nos clients et partenaires, et de la communauté dans laquelle nous travaillons et vivons. Heureusement, nous sommes dans une situation où presque tous nos employés peuvent travailler à distance, et nous le faisons avec succès depuis 2 mois. Nous avons également mis en place des mesures spéciales pour protéger les employés qui doivent se déplacer, par exemple, vers un centre de données ou un centre d’opérations. Et nous faisons ce que nous pouvons pour aider les employés qui font face à des situations particulièrement difficiles à la suite d’une pandémie.

Alors que les entreprises et les consommateurs du monde entier adaptent leurs routines dans l’intérêt de la santé publique, Internet est utilisé dans une mesure que le monde n’a jamais connue. En plus des centaines de millions de personnes qui travaillent à domicile, les gouvernements utilisent Internet pour informer les citoyens et fournir une assistance économique. Les lieux de culte transmettent des services et les communautés s’engagent dans des réseaux pour atténuer l’isolement social ressenti par beaucoup. Et bien sûr, l’éducation, le shopping et le divertissement sont désormais presque entièrement en ligne.

Alors qu’un grand nombre de chasseurs dans le monde sont en place, Akamai continue de travailler dans les coulisses pour faire d’Internet une référence pour les organisations et les personnes du monde entier. Je vais parler un peu du rôle unique d’Akamai pendant la pandémie et de l’impact de la pandémie sur notre entreprise. Mais d’abord, je passerai en revue nos résultats financiers au premier trimestre.

Je suis heureux d’annoncer qu’Akamai a connu un premier trimestre très solide à la fois sur la ligne du haut et du bas. Le chiffre d’affaires s’est élevé à 764 millions de dollars, en hausse de 8% par rapport à l’an dernier et de 9% en devises constantes. La marge opérationnelle sans PCGR au T1 était de 30%, soit 1 point de plus que le T4 et est en ligne avec celle du T1 de l’année dernière. Le BPA non-GAAP au T1 était de 1,20 $ par action diluée, soit une augmentation de 9% par rapport à l’année précédente et de 11% en devises constantes.

Ces excellents résultats sont le résultat de la poursuite de la forte performance de nos solutions de transport au-dessus des attentes et d’un souci constant d’efficacité opérationnelle.

Au fur et à mesure que de plus en plus d’activités sont menées en ligne, la capacité d’évolution devient critique. Et en termes d’échelle, Akamai est un leader clair. Le chiffre d’affaires sur notre plate-forme a considérablement augmenté en mars, les entreprises se tournant vers Akamai pour délocaliser la plupart de leurs activités en ligne. Malgré l’annulation ou le report d’événements sportifs majeurs tels que Martin’s Madness et la Ligue des champions, à la fin du premier trimestre, notre chiffre d’affaires a augmenté d’environ 30% sur une période de 4 semaines. Le trafic a culminé à 167 téraoctets par seconde, soit plus du double du premier trimestre de 2019. Nous sommes très heureux que la capacité que nous avons ajoutée à la plate-forme l’année dernière nous ait permis d’aider nos clients quand nous en avons besoin. le plus.

Nous faisons également une grande différence lorsqu’il s’agit d’aider les grands transporteurs à faire face à la demande d’explosion. En effet, nous avons déployé notre infrastructure en profondeur dans les réseaux d’opérateurs et à proximité des utilisateurs finaux. Cela déchargerait une énorme quantité de trafic qui autrement créerait des dorsales et des routeurs de base.

Bien sûr, les performances sont également essentielles car les entreprises délocalisent la plupart de leurs activités en ligne. Bien que certaines autres sociétés aient connu des cas de dégradation des performances et même des arrêts prolongés au cours des derniers mois, je suis très heureux d’annoncer que les résultats d’Akamai au dernier trimestre sont restés constants et solides. En fait, nos mesures montrent que les temps de chargement des pages fournis par notre principal service Ion se sont considérablement améliorés au cours de la dernière année. Ceci malgré une forte augmentation du trafic et est le résultat direct de nos efforts incessants pour améliorer les performances de nos services.

Akamai contribue également à protéger de nombreuses grandes entreprises du monde alors que de plus en plus d’employés travaillent à domicile et que les services informatiques mettent davantage l’accent sur la continuité des activités. Nous pensons que les services de sécurité leader sur le marché d’Akamai sont plus que jamais nécessaires, car les attaquants exploitent la pandémie pour profiter de leur exploitation dans des entreprises à travers la verticale.

Au premier trimestre, notre portefeuille de solutions de sécurité basées sur le cloud a généré 240 millions de dollars de revenus, en hausse de 28% par rapport à la même période l’an dernier. Les ventes étaient toujours dirigées par nos principaux services de prévention des DDoS, de pare-feu et de gestion des bots. Nous avons également remarqué une forte augmentation des réservations pour nos solutions de sécurité pour les entreprises de confiance zéro. La forte demande que nous avons constatée au premier trimestre pour nos services de sécurité et de médias a plus que compensé la baisse des revenus que nous avons reçue des entreprises les plus durement touchées par la pandémie, en particulier dans le secteur du tourisme et du tourisme. Le cas échéant, nous modifions les termes de ces contrats pour leur permettre un allègement et une flexibilité souvent tour à tour pour une durée de contrat prolongée.

Nous apprécions nos clients et souhaitons qu’ils considèrent Akamai comme un support à long terme et un partenaire fiable. Nous avons la chance que notre solidité financière nous permette de fournir une assistance aux clients dans le besoin qui, selon nous, profitera à nos actionnaires et à l’économie mondiale à long terme.

Nous avons également joué un rôle important dans le soutien des sites Web et des applications liés à la pandémie. Et la Fondation Akamai fournit une aide financière importante pour un certain nombre de secours dans le monde.

Aujourd’hui, je veux surtout remercier et remercier nos près de 7 800 employés qui travaillent si dur pour servir les milliers d’organisations et les milliards d’internautes qui comptent sur nous en ces temps très exigeants. Je ne pourrais pas être fier de la façon dont notre peuple est devenu plus fort et de ce qu’il parvient à réaliser malgré ses difficultés personnelles à lutter contre la pandémie. Leur esprit et leur leadership en temps de crise sont un élément clé de ce qui fait d’Akamai une entreprise unique et solide.

Enfin, je tiens à saluer cordialement la nouvelle membre de notre comité, Marianne Brown. Marianne a rejoint le conseil d’administration d’Akamai le mois dernier et apporte son expertise financière et opérationnelle étendue, ainsi que sa précieuse expérience de leadership avec des entreprises technologiques mondiales.

Je vais maintenant passer la parole à Ed pour plus de détails sur nos performances au T1 et nos perspectives pour le T2. Ed?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – VP Exécutif et CFO [4]

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Merci Tom.

Avant de commencer, je voudrais également remercier nos associés pour leur travail et leur engagement incroyables. Je tiens à remercier nos clients et partenaires, en particulier ceux les plus durement touchés par la pandémie mondiale.

Aujourd’hui, je prévois de passer en revue nos résultats du premier trimestre, de discuter de l’impact de la pandémie sur nos activités et de fournir des conseils et une mise à jour pour le T2 pour l’année entière. Comme Tom l’a mentionné, nous avons réalisé un trimestre très solide à la fois sur la ligne du haut et du bas. Le chiffre d’affaires du premier trimestre s’est élevé à 764 millions de dollars, en hausse de 8% par rapport à l’année précédente ou de 9% en devises constantes, grâce à une augmentation significative du chiffre d’affaires mondial ainsi qu’à une forte croissance continue grâce à notre portefeuille de titres.

Les revenus des services médias et opérateurs ont atteint 358 millions de dollars, en hausse de 8% par rapport à l’an dernier et de 9% en devises constantes. Le succès dans les médias est principalement dû à l’augmentation du trafic provenant des vidéos OTT, des jeux, des médias sociaux et des sites d’actualités et d’actualités, car de plus en plus de personnes dans le monde ont commencé à se réfugier. Les revenus des clients de notre plateforme Internet se sont élevés à 45 millions de dollars, conformément à nos attentes. Les revenus de notre service Web se sont élevés à 406 millions de dollars, en hausse de 8% par rapport à l’an dernier et de 10% en devises constantes. La croissance des revenus de ce groupe de clients a une fois de plus stimulé nos activités de sécurité.

Transition vers le revenu selon la géographie. Les revenus internationaux se sont élevés à 335 millions de dollars, en hausse de 16% par rapport à l’an dernier ou 19% en devises constantes. Nous continuons d’enregistrer une très forte croissance internationale, notamment dans l’APJ. Les fluctuations des taux de change ont affecté négativement les revenus de 3 millions de dollars sur une base séquentielle et ont eu un impact négatif de 7 millions de dollars sur une base annuelle. Les ventes sur nos marchés internationaux ont représenté 44% du chiffre d’affaires total au T1, en hausse de 3 points par rapport au T1 2019 et de 2 points par rapport au quatrième trimestre. Les revenus de nos marchés américains se sont élevés à 429 millions de dollars, en hausse de 3% par rapport à la même période l’an dernier.

Passons maintenant aux coûts. La marge brute d’autofinancement est de 77%, en ligne avec nos attentes. La marge brute des PCGR, qui comprend à la fois l’amortissement et la rémunération à base d’actions, était de 65%, en baisse de 1 point par rapport au premier trimestre de l’année dernière.

Les charges d’exploitation en espèces non conformes aux PCGR se sont élevées à 260 millions de dollars, conformément aux attentes. Le BAIIA ajusté s’est établi à 327 millions de dollars, en hausse de 8 millions de dollars par rapport au T4 et de 9% par rapport à la même période en 2019. Notre marge de BAIIA ajusté était de 43%, en hausse de 2 points par rapport au T4 et de 1 point par rapport à T1 2019. Le bénéfice d’exploitation non-GAAP est de 230 millions de dollars, en hausse de 8 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre et de 20 millions de dollars ou 9% d’une année sur l’autre. La marge opérationnelle sans PCGR est de 30%, soit 1 point de plus que le niveau du 4ème trimestre et conforme au 1er trimestre de l’année dernière.

Les dépenses en immobilisations au premier trimestre, à l’exclusion des frais en capital et des intérêts débiteurs capitalisés, se sont élevées à 136 millions de dollars. Ce chiffre était inférieur à notre plage de citations en raison de certaines perturbations de la chaîne d’approvisionnement en cas de pandémie, et les restrictions de voyage ont retardé plusieurs mises à niveau du réseau prévues. Cependant, grâce en partie au travail de capacité que nous avons entrepris en 2019, nous sommes très heureux d’avoir pu maintenir la résilience du réseau pendant cette épidémie de virus.

Passer aux gains. Le bénéfice net PCGR pour le premier trimestre a été de 123 millions de dollars ou 0,75 $ de bénéfice par action diluée. Cela comprenait des frais de restructuration d’environ 11 millions de dollars liés aux actions précédentes que j’ai mentionnées dans notre dernier appel trimestriel. Nous n’avons pris aucune nouvelle mesure de restructuration au cours du premier trimestre.

Le bénéfice net des PCGR s’est établi à 196 millions de dollars ou 1,20 $ de bénéfice par action diluée, en hausse de 9% par rapport à la même période, en hausse de 11% en devises constantes et de 0,02 $ au-dessus du haut de gamme. de nos instructions en raison de revenus plus élevés que prévu au cours du trimestre. Les impôts inclus dans nos résultats non-GAAP étaient de 35 millions de dollars sur la base d’un taux d’imposition effectif de 15% au T1. Cela a été légèrement meilleur que prévu en raison d’une croissance plus forte que prévu en dehors des États-Unis.

Je vais maintenant passer à certains postes du bilan. Nous pensons que notre bilan est solide et nous supposons que nous maintiendrons cette position compte tenu de l’incertitude économique actuelle. Au 31 mars, notre trésorerie, nos équivalents de trésorerie et nos titres négociables s’élevaient à 2,2 milliards de dollars. Notre dette totale à la fin du premier trimestre est demeurée inchangée à 2,3 milliards de dollars. Pour rappel, notre dette est constituée de deux billets convertibles d’une valeur nominale de 1,15 milliard de dollars chacun et d’échéances en 2025 et 2027.

Je vais maintenant passer en revue notre utilisation du capital. Au cours du premier trimestre, nous avons dépensé 81 millions de dollars pour racheter des actions, rachetant environ 900 000 actions. Nous disposons d’environ 750 millions de dollars à l’autorisation de rachat d’actions annoncée précédemment. Nous prévoyons de continuer à utiliser le programme de rachat d’actions pour compenser le désendettement résultant de la récupération des capitaux propres dans le temps et selon les conditions financières mondiales.

Bref, nous sommes très satisfaits de nos résultats du premier trimestre.

Compte tenu de ces temps incertains et de la volatilité accrue que nous constatons sur les marchés mondiaux, j’ai pensé qu’il serait utile de fournir un contexte supplémentaire sur l’impact que la récente augmentation du trafic pourrait avoir sur notre service des médias et l’impact négatif de la pandémie sur certains secteurs verticaux clés de notre Département Web.

Tout d’abord, comme Tom l’a mentionné, de nombreux pays du monde entier émettant des ordres dans un endroit sûr, nous avons constaté une augmentation spectaculaire du trafic médiatique sur notre plateforme. Nous prévoyons que cette augmentation du trafic continuera d’avoir un impact positif sur nos résultats au T2. Néanmoins, nous supposons que le niveau de trafic pourrait commencer avec modération si la vie recommence à revenir à la normale et au début des mois chauds d’été sur nos marchés plus importants.

En passant, certains d’entre vous se posent peut-être des questions sur les sports en direct. Pour rappel, aucun événement en direct n’a un impact significatif sur nos résultats. À ce jour, un trafic plus fort que les commandes au refuge a plus que compensé l’impact des annulations et des retards des sports en direct.

Accédez à notre service Web. Il y a deux secteurs verticaux qui sont particulièrement touchés par la pandémie mondiale, les voyages et l’hôtellerie, le commerce et le commerce. Le secteur des voyages et de l’hospitalité a représenté environ 4% des revenus totaux d’Akamai au premier trimestre. Cette verticale regroupe plus de 200 clients dans le monde, dont certaines des plus grandes compagnies aériennes, hôtels, croisières et destinations liées aux voyages. La plupart de ces clients ont connu une forte baisse de la demande, qui devrait se poursuivre jusqu’en 2020. Notre secteur du commerce et de la vente au détail est un domaine que nous avons mis en évidence depuis un certain temps comme pression financière. Cette verticale comprend plus de 900 clients dans le monde et représente environ 16% du chiffre d’affaires total d’Akamai. Bien que nous ayons constaté des progrès récents dans le trafic avec certains clients, d’autres clients ont du mal, en particulier ceux qui dépendent fortement de la maçonnerie et des opérations de maçonnerie. Nous pensons qu’ils pourraient être plus difficiles à mettre en œuvre plus longtemps.

Comme Tom l’a mentionné, nous avons déjà commencé à travailler avec bon nombre de nos clients dont l’entreprise a été affectée par la pandémie. Le T1 a été affecté négativement par environ 5 millions de dollars en raison d’une combinaison de restructuration de contrats et d’une augmentation des réserves pour créances douteuses. Bien qu’il nous soit difficile de prévoir l’impact global, nous prévoyons avoir des coûts supplémentaires au cours des prochains trimestres si l’économie continue de souffrir.

J’aimerais maintenant vous présenter nos perspectives pour le deuxième trimestre. Nous prévoyons un chiffre d’affaires du T2 compris entre 752 millions de dollars et 778 millions de dollars, soit une augmentation de 6% à 12% en devises constantes au cours du deuxième trimestre de 2019. Compte tenu des impacts de COVID sur l’activité que je viens de discuter, nous prévoyons une croissance continue au sein de notre département Media et une légère baisse de succession dans notre département web au T2.

Taux spot actuel. La devise de change devrait avoir une incidence négative sur les revenus de 7 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre et aura une incidence négative de 11 millions de dollars sur une base annuelle. À ces niveaux de revenus, nous prévoyons une marge brute d’autofinancement d’environ 76%. Les coûts d’exploitation pour le T2 non-GAAP devraient se situer entre 252 et 260 millions de dollars. Compte tenu de la marge brute d’autofinancement et des prévisions de coûts d’exploitation que je viens de fournir, nous prévoyons une marge d’EBITDA du T2 d’environ 43%.

Nous passons maintenant à la dépréciation. Nous prévoyons que les coûts d’amortissement sans PCGR se situeront entre 98 millions de dollars et 101 millions de dollars. Nous prévoyons des marges d’exploitation sans PCGR autour de 30% au T2.

Passez à CapEx. Nous prévoyons dépenser environ 186 millions de dollars à 206 millions de dollars au deuxième trimestre, excluant la rémunération en actions. Cela suppose qu’il n’y a pas de changements significatifs dans l’environnement économique global et que nous atteindrons notre consommation de CapEx au premier semestre 2020 et au T2.

Avec la configuration globale des revenus et des dépenses que je viens de décrire, nous nous attendons à ce que le T2 non-GAAP se situe entre 1,18 $ et 1,24 $, soit une augmentation de 14% à 20% en monnaie constante. Cette ligne directrice sur le BPA suppose des impôts d’environ 34 millions de dollars à 36 millions de dollars sur la base d’un taux d’imposition trimestriel non conforme aux PCGR d’environ 15%. Et cela reflète également un nombre d’actions complètement dilué d’environ 164 millions d’actions.

Comme le montrent nos directives pour le premier et le deuxième trimestre, nous sommes optimistes quant à la solidité continue de notre entreprise, même à la lumière de la pandémie. Cependant, comme vous pouvez le voir dans d’autres rapports d’entreprises, il est devenu beaucoup plus difficile de prévoir les conditions économiques, ce qui aura un impact sur les clients au cours du second semestre. En raison de cette incertitude, en particulier en ce qui concerne la saison de magasinage des Fêtes au quatrième trimestre, nous élaborons actuellement des directives détaillées pour 2020. Au cours du prochain trimestre, nous prévoyons de réévaluer la fourniture de lignes directrices annuelles, car nous aurons un aperçu supplémentaire de l’orientation de l’économie mondiale.

Nous sommes très reconnaissants de la résilience de nos employés, de la diversité de nos revenus, de la solidité de nos relations clients et de notre solide bilan. Nous pensons que nous sommes en bonne position pour continuer à aider nos clients même en cette période très difficile en leur offrant les expériences numériques les meilleures et les plus sûres du monde.

Je vous remercie. Tom et moi accepterions volontiers vos questions. Opérateur?

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions de l’opérateur) Et notre première question vient de la ligne Will Power avec Baird.

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William Verity Power, Robert W. Baird & Co. Incorporé, Département de recherche – Analyste principal de recherche [2]

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Super. D’accord. Eh bien, je suppose, tout d’abord, j’espère que tout le monde de l’équipe Akamai restera aussi sain et sûr que possible. Peut-être deux petites questions, si vous le permettez. Tout d’abord, nous aimerions obtenir plus de précision si possible sur les sources d’énergie dans les médias. Peut-être que vous essayez simplement de comprendre la puissance de la vidéo OTT par rapport aux jeux, s’il existe un moyen de classer ce que vous voyez là-bas.

Et la deuxième question concerne la sécurité. Étant donné le climat incertain et les questions sur les budgets informatiques, vous pourriez simplement parler de votre façon de penser les progrès de la croissance de la sécurité et de ce que vous voyez en termes de cycles de vente prolongés potentiels par rapport à la nécessité de travailler à domicile.

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – VP Exécutif et CFO [3]

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Oui. Bien sûr. Je prends le premier, Tom, et peut-être que tu prendras le second. Donc, le pouvoir dans les médias est vraiment arrivé – je l’ai mentionné dans des notes précédentes, nous avons vraiment vu le pouvoir dans plusieurs subverticaux différents dans les médias. Ce serait probablement le plus grand de la vidéo OTT, mais c’était aussi un quartier de jeu très, très fort, surtout en mars. Et en effet, nous avons vu une augmentation significative du trafic au cours des dernières semaines de mars. Et comme les commandes dans les abris sont arrivées dans le monde entier et que nous sommes arrivés dans des endroits comme l’Europe, l’Inde et les États-Unis, nous avons vraiment connu une augmentation spectaculaire. Donc, il a pas mal de pouvoir en dehors du monde, et du monde entier aussi.

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – co-fondateur, directeur exécutif et directeur [4]

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Oui. Et d’abord, merci pour vos inquiétudes envers les employés d’Akamai. Et je suis heureux de signaler que, dans une large mesure, nous nous en sortons tous bien. En termes de problèmes de croissance de la sécurité, cela semble très fort. Et en partie parce que les attaquants ne sont pas contraints par une pandémie ou ne travaillent pas à distance. En fait, nous avons constaté une augmentation significative de l’activité d’attaque, et peut-être cela – peut-être le font-ils parce qu’ils savent que les responsables informatiques ont beaucoup d’autres choses à craindre au sujet du support à distance pour le personnel. . Cela augmente les vulnérabilités. Et c’est donc vraiment une tempête parfaite pour les attaquants qui gèrent leurs exploits. Et nous avons des produits qui sont vraiment bien conçus pour aider les grandes entreprises à résoudre ces problèmes, à la fois à cause de leur site Web et de leurs applications, et à cause de l’accès aux employés qui sont soudainement absents. Nous avons donc constaté une très forte progression des réservations pour nos produits de sécurité d’entreprise.

Et je suppose que le dernier point où se trouvent nos clients, ce sont les plus grandes entreprises du monde. Et ils s’en sortiront mieux que la plupart en cas de pandémie, et nous avons de très bonnes relations. Nous sommes donc mieux placés pour leur fournir de nouvelles fonctionnalités de sécurité ou une capacité accrue dont ils auront besoin pour leurs produits de sécurité. Donc, sur un bilan, je pense que le secteur de la sécurité semble très solide. Et bien sûr, nous espérons tous que la récession mondiale ne va pas vraiment s’aggraver ou durer longtemps.

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Opérateur [5]

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Et notre prochaine question vient de la ligne de Keith Weiss avec Morgan Stanley.

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Keith Weiss, Morgan Stanley, Département de recherche – Analyste de capital [6]

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Super. Quartier très agréable. Donc, deux questions. Un o – en pensant au T2, toute quantification que vous pourriez nous donner en termes de type de travail et d’admission, et en particulier en termes de difficulté à devoir répéter certains d’entre eux – ou je suppose que cela sera reconsidéré, que vous devez modifier certains de ces contrats pour équations de performance étrangères? Tout sens qu’ils pourraient nous donner et tout comme son impact sur le T2. Et puis, de l’autre côté de l’équation, est-il possible de quantifier le type – vos attentes quant à la façon dont il soutiendra une telle augmentation du trafic au T2? Comme combien avez-vous réellement mis dans le guide à l’avance?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – VP Exécutif et CFO [7]

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Oui. Bien sûr. Keith, voici Ed. Je vais donc commencer par le service Web. Évidemment, ce que j’ai essayé de faire, c’est de nommer quelques secteurs verticaux qui font que nos clients rencontrent des défis importants. Donc, nous le traitons individuellement. Et dans les notes préparées, j’ai parlé un peu de la façon dont nous nous attendions à connaître une légère baisse séquentielle des activités Web et vraiment, de quoi il s’agit. Il y a quelques choses que nous devons considérer. Dans certains cas, les clients nous contacteront directement et nous demanderont s’ils peuvent faire quelque chose pour les aider dans une période de grande incertitude. Et dans certains cas, nous allons changer de contrat et obtenir quelque chose en retour. Dans d’autres cas, nous devons évaluer la capacité du client à nous payer. Il y a donc des clients, notamment dans certaines zones géographiques du pays, qui nous inquiètent le plus. Et si vous ne le faites pas – si vous avez des inquiétudes quant à la capacité des clients à payer, vous devez réserver ce revenu. Donc, une combinaison de cela se produit.

Je suis encouragé par l’ouverture des marchés des capitaux et nous avons vu plusieurs acheteurs réussir à obtenir un financement. De toute évidence, certains programmes d’aide gouvernementale et d’autres choses du genre sont disponibles. Mais c’est un domaine que nous surveillons de près.

Et puis, évidemment, les faillites sont une autre option. Nous avons donc fait quelques scénarios différents, et nous avons supposé que nous continuerions à exercer une pression supplémentaire sur l’activité Web et que nous assisterions à une légère baisse. De toute évidence, cela est hors de contrôle – hors de notre contrôle sur ce qui va arriver à cette pandémie, et aussi hors de contrôle de nos clients à bien des égards.

Donc sur le web – du côté des médias, désolé, nous supposons que cette forte croissance du trafic que nous avons vue en mars se poursuivra tout au long du trimestre. Nous avons pensé que nous pourrions remarquer une légère baisse du trafic en juin, car nous espérons que les choses commenceront à revenir à la normale et que les mois plus chauds commenceront à frapper. Nous avons vu une croissance du trafic assez forte ici en avril.

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Keith Weiss, Morgan Stanley, Département de recherche – Analyste de capital [8]

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J’ai compris. Et compte tenu de la nature des négociations contractuelles, s’agit-il plutôt de modalités de facturation ou les prix réels changent-ils? Pouvez-vous nous donner une certaine couleur de ce que vous êtes prêt à donner à vos clients? Et y a-t-il quelque chose de hors limites dans ce que vous n’êtes pas prêt à faire concernant les modifications de contrat?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – VP Exécutif et CFO [9]

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Oui. Bien sûr. Je veux dire, vous le prenez au cas où. Nous adoptons toujours une vision à long terme. Beaucoup de ces clients sont avec nous depuis 15 ou 20 ans. Et ils prennent certainement la verticale du voyage et de l’hospitalité. C’était une verticale dont je ne me suis jamais inquiété. C’était tout – il était composé de sociétés fantastiques et incroyables. Ils étaient – toujours payer à temps. Ce sont généralement des personnes qui adoptent précocement nos nouvelles solutions, etc. Mais il est évident qu’ils ont vu la demande se développer ici au deuxième trimestre – désolé, au premier trimestre. Nous travaillons donc avec eux. Parfois, cela peut être le cas si vous concluez un contrat sans frais excessifs. De nombreux clients demandent des conditions et des paiements prolongés. Nous devons donc en tenir compte. Parfois, c’est un allégement de crédit, mais nous le faisons au cas par cas. Jusqu’à présent, les clients ont été assez raisonnables. Quant à leur requête, jusqu’à présent, il n’y a eu aucune chose qui a été complètement incroyable.

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Opérateur [10]

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Et notre prochaine question vient de la ligne de James Fish avec Piper Sandler.

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James Edward Fish, Piper Sandler & Co., Secteur de la recherche – VP et analyste de recherche principal [11]

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Je suis heureux d’apprendre que vos gars se portent bien sur ce plan personnel ou professionnel pendant cette période. Meilleurs voeux à vous et au reste de l’équipe Akamai. Je veux juste double-cliquer sur la question de Will. Et que voyez-vous maintenant avec les solutions de sécurité du travail à domicile, en particulier plus sur ce nouveau cloud de passerelle Web ou solution de sécurité et produit EAA?

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – co-fondateur, directeur exécutif et directeur [12]

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Oui. De si fortes réserves là-bas. Secure Gateway est désormais disponible en version bêta et dans le cadre de notre version Enterprise Threat Protector 3.0. Et je pense que cela augmente vraiment la puissance d’approvisionnement. Là où nous avons vu beaucoup de réservations, c’est maintenant dans Enterprise Application Access. Et vous le considérez comme un remplacement VPN, vous le voyez comme tous vos employés qui viennent de s’inscrire, dans un bâtiment physique, ils doivent le faire à la maison et vous devez les assurer et vous devez ajuster cela du jour au lendemain. I zato mislim da zato vidimo pravi uspon tamo.

I generalno, mislim da su to rješenja budućnosti za sigurnost preduzeća. Omogućuju model nulti povjerenja. Oni su mnogo sigurniji od tradicionalnih rješenja koja preduzeća koriste već decenijama i mogu staviti veliki zub u kršenje podataka o poduzeću u budućnosti.

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James Edward Fish, Piper Sandler & Co., Sektor za istraživanje – VP i viši istraživački analitičar [13]

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Shvatio sam. A onda na strani medija, mislim da jedan od vaših vršnjaka u tom prostoru postiže gubitak udjela s nekim od streaming usluga. I guess were you guys able to capture some of that share given the Akamai network size? Or did you see any specific media share gains with some of the newer OTT services?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [14]

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Oui. So that’s a great question. We did. One of the things that has been a bit of a challenge in the industry is that there’s been a surge of demand. So capacity becomes a bigger component of the equation. And along with that, it becomes performance. So in some cases, we’ve seen pretty nice share gains across-the-board. So we’ve been very happy with that in Q1.

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Operator [15]

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And our next question comes from the line of Sterling Auty with JPMorgan.

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Sterling Auty, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Senior Analyst [16]

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You mentioned in your prepared remarks that no single live sporting event is a meaningful part of revenue. But I think you’ve talked in the past that things like the Olympics and World Cup that span a couple of weeks are more meaningful. So I’m wondering how you quantified or how you gauge the potential for a fade off in traffic in June versus the loss of the Olympics this year within the guide and what we should be thinking as we go into the back half of the year.

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [17]

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Oui. Sure, Sterling. So I’ll get into a little bit of detail on this one just to help you guys out. So we did talk about there’s no individual event is material. Take the Olympics, for example. When you think about the Olympics, there’s obviously the direct right holders. There’s the web traffic that can sometimes go along with an event of that size, the travel and news and things like that. And then there’s also live television. We’ve got several folks that show live television. And then obviously, the duration of the streaming is what really matters. We do web delivery, we do services, we do security, et cetera, but it’s really the length of the streaming. In an event like that, it could be in, let’s call it, the $3 million to $5 million range, maybe a few million on a really good year. And if I think about live sports in general, it’s probably a little over 1% of our total revenue throughout the year.

So right now, you’ve seen in Q1, we certainly more than offset the lack of live sports, and we expect that to happen in Q2. So in terms of what we’ve built into our guidance, we’re assuming that live sports is not fully back up and running and that what we’re seeing from the OTT and other gaming and other subverticals will more than offset that in Q2.

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Sterling Auty, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Senior Analyst [18]

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That’s great transparency. And then on the security side, can you give us a sense of where the strength is coming from this aspect? How much of that strength in spending is new customers coming on to the platform versus existing customers either taking more product or existing customers just paying more because of either some sort of volume commitment on any of this or — just help peel back the onion a bit on the contributions from the growth in security.

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [19]

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Oui. Sure. Good question, Sterling. So first of all, I’ll take it from a couple of lenses. I’ll start off with the product side. So we saw great strength with Bot Man, KSD services and EAA and ETP, albeit a bit smaller, good uptake of multiple solutions. And I’ve provided this metric before in terms of the number of customers that have purchased a security product. We’re up to about 57% now, up from 55% last quarter. So we’re seeing good uptick in the installed base and growing there. And also, customers taking on more than 1 product, customers buying 2 or more, up to about 29%. That’s up a point from last quarter as well. So we’re doing well with the installed base.

And in terms of bookings, we’re seeing new customer bookings again being led by security. And again, we’re seeing some good stuff in installed base. And we’re also very excited about page integrity. We came up with our limited availability in page integrity. We signed a number of customers this quarter and expect to continue to do that throughout the year. Tom mentioned Secure Web Gateway, which is out in beta now, and then obviously, enterprise, we’ve got a long way to go there.

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Operator [20]

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And our next question comes from the line of Heather Bellini with Goldman Sachs.

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Xiaocon Liu, Goldman Sachs Group Inc., Research Division – Research Analyst [21]

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This is Caroline on for Heather. First off, I do want to echo the comments that my colleagues on the line have already made. I do hope that you and your families are staying safe and healthy. First off, I wanted to dive a little bit more into the comments that you made about OTT. I’m curious, how has the OTT demand environment trended relative to your expectations? Or I guess put another way, how much of the OTT strength would you characterize as due to the new launches, the share gains versus the general increase in user traffic that was driven by the shelter-in-place orders?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [22]

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Oui. Good question. It’s one that I challenged my team to come up with a number, and it’s a little difficult. Times like these tend to accelerate trends we see in the market, OTT growth being one and obviously, cord cutting being another. And in March is when we really saw a big uptick in traffic. So there’s no doubt that the shelter in place really drove a lot of traffic.

But we also had a major customer launch, a new service over in EMEA. And we had our own models about what we expected. And I would say, we did a little bit better, could be because of the shelter in place. But I’d say, it’s kind of a combination of both the shelter in place. But also, we had — we took some share in some places as well. Like I talked about earlier, we have capacity in a lot of places where it really matters. We’re able to outperform some of our competitors in certain areas. So it’s sort of a combination of everything, but I would say that shelter in place certainly did help accelerate the trend that we’re seeing in the market.

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Xiaocon Liu, Goldman Sachs Group Inc., Research Division – Research Analyst [23]

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Got it. And can you talk through what the demand was like sort of in the last 2 weeks of March? And what are you seeing now especially in areas like APJ where some of those countries have sort of relaxed the shelter-in-place orders and people are starting to return back to their workplaces?

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [24]

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Oui. The demand increased steadily through March and total traffic increasing from March to April. And you can see as countries went into shelter in place, you see the traffic increase. And I think most of the world is — or at least the traffic-wise, it’s still in that condition of being high. And as we look forward, we may see more normal growth from here depending, as Ed said, on live events and OTT launches and so forth. So APJ, I would say, also very strong. And as you know, a lot of our — we’ve got a lot of strong growth there.

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Operator [25]

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And our next question comes from the line of James Breen with William Blair.

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James Dennis Breen, William Blair & Company L.L.C., Research Division – Communication Services Analyst [26]

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Just on the CapEx side, you talked about a little bit of delay in sort of the expansion that you had, you were prepared for it just because of some of the build-out you did at the end of last year. Are there any concerns about those delays continuing and the ability to sort of meet the demand from the customer side as we go forward here?

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [27]

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Oui. We think we’re past the delays. We did have about 90 days of delay on delivery of a bunch of servers, but we’ve had — we have plenty of capacity and as you can tell by hitting a peak, which is really what the CapEx governs of doubling year-over-year. And at this point, we think we’re in very good shape with the supply lines and getting the port capacity we want for the rest of the year. We have the techs in all the cities where we need to do that, to do the installation. And we have the approvals from pretty much all the major governments that our folks can move around even where it’s a very strict lockdown just because we’re such a critical resource in countries around the world. So we’re optimistic, as Ed said, on being able to continue to deploy capacity and to stay ahead of the demand.

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Operator [28]

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And our next question comes from the line of Michael Turits with Raymond James.

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Michael Turits, Raymond James & Associates, Inc., Research Division – MD of Equity Research & Infrastructure Software Analyst [29]

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Glad to hear everyone’s well and best to everyone. With you guys withdrawing guidance, as I think through your different segments, I would like to just try to focus on which are the ones that provide that uncertainty because it sounds like CDN is strong now and really at worst — at least on the media side, at worst, come back to the level that it was at. Security, it doesn’t sound like you think there’s some uncertainty that’s macro related but perhaps there is, and you can tell me if you think there is. And so we’re left with e-commerce and around travel and retail. So am I right in that, that’s really the reason why we have an uncertainty that caused you to pull guidance in that segment?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [30]

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Oui. Michael, this is Ed. Oui. I mean, obviously, we hated to do that. And as we ran our scenarios, there’s so much that’s out of our control and really impacts our customers. For example, if you run into a second flare-up of this in the fall and get into another round of shelter in place, what — how does that impact our customers’ business, especially in the Web Division? Obviously, it would be bullish for the Media Division because we see those elevated traffic levels. But on the web side, it could be considerable. And what’s the consumer going to do? How is the consumer going to behave? And with Q4 being a very strong seasonal quarter for us, you can imagine as you run through a number of scenarios, your range just gets really wide. And we just didn’t think it would be helpful. That’s why we — I provided some additional color, so you guys can run your models by giving you some size, relative size in number of customers, et cetera. That’s really what’s driving it, Michael. It’s just the uncertainty around those web — the Web Division customers and more, in particular, to what’s happening with the virus. It’s just so much that it’s out of all of our controls and including capital markets, who knows in the second round? Right now, it’s good to see some of our customers getting funding, but that may close down if second round happens and see elevated bankruptcies, consumers may not be spending, may not be traveling. So that’s not something that we’re experts in, and we wanted to give it more time to get some more color rather than providing something we felt was unhelpful.

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Michael Turits, Raymond James & Associates, Inc., Research Division – MD of Equity Research & Infrastructure Software Analyst [31]

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And then if I think about CDN as a division, obviously, the only thing you’re guiding to is 2Q. But CDN is made up of both the media side as well as the web side. So do you think that there’s enough in traffic to give you an offset to both live sports and the web that you can see growth in the CDN business year-over-year next quarter?

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [32]

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So in Q2, yes. I would say right now, there’s a good chance that we could see the strength in medium more than offset live sports and potentially, the impact on webs. Right now, we have 60 days to go. You’ll never know what can happen here in the last 60 days, why we’ve given you a larger-than-normal range, but it is possible, and I wouldn’t be surprised if we saw CDN grow a bit here in Q2.

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Operator [33]

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And our next question comes from the line of Tim Horan with Oppenheimer.

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Timothy Kelly Horan, Oppenheimer & Co. Inc., Research Division – MD and Senior Analyst [34]

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Two questions. Tom, can you maybe step back a second and talk about what you kind of expect for secular shifts in Internet usage and trends and maybe how COVID here might change what you guys are doing in your strategy, if at all? Or maybe other areas that you might want to invest in as a result of all this? And then just a quick follow-up on security. On the bookings, can you give us maybe — just in comparisons of past quarters, is this like well, 10%, 20% above trend that you’ve seen in the last few years? Or any kind of color around that would be great.

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [35]

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Oui. In terms of the secular shifts, I think there’s a reasonable prospect that there will be much more use of the Internet coming out of this permanently than there was going in. And in many areas, you look at e-commerce. And traditionally, that was the penetration of e-commerce and commerce as a whole was growing about 2% of the year and low to mid-teens. And pretty much now the large majority of commerce is online. And after people get used to doing that for an extended period, a lot of that share gain may become permanent. That’s really good for Akamai. You look at media and movie releases being done online, a lot of consumption now moving online. And that may become permanent, a lot of that as well. You look at work from home, there wasn’t a lot of that before, but now there’s just a ton of it. And after you’ve done it for a while, I think you may see a lot of that become permanent. And so just across-the-board, it’s not so much new uses of the Internet that weren’t done a little bit before, but now they’re being done at massive scale. And there’s a prospect that the scale will be very large coming out. And so when we look at the secular tailwinds here, obviously, we’re worried about a global recession. As Ed talked about, we just have no idea how long or deep that will be. We’re hoping we get out of this pandemic situation by the end of the year and things are looking better, that’s beyond our control. But once we do emerge, it does seem like there’s a lot of strong tailwinds for Akamai because the things I described are all the things that we’re really good at and the market leaders at. And so I would say, long-term view, very bullish about Akamai.

It’s not a major product shift for us obviously in go-to-market now. We’re changing how we do that because we’re not traveling. So the go-to-market motions are all virtual and digital now, and we have gotten off to a great start there. I don’t know how many of you came to our virtual edge live event, but tremendous attendance there and really good feedback. And so how we approach customers, how we talk to them physically is changing. And that’s fine. We’re in good shape there.

In terms of the security bookings, yes, for the enterprise security products, very substantial increase year-over-year in Q1, and that seems to be continuing into Q2. So that is good news. Now it takes a while for that to turn into revenue, of course. But that’s a very positive development.

And I do think that again in the long term with more employees working from home and already the need to stop data breaches and protect enterprise applications and data, there is a bright future for our zero trust enterprise security products.

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Operator [36]

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And our next question comes from the line of Colby Synesael with Cowen.

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Colby Alexander Synesael, Cowen and Company, LLC, Research Division – MD & Senior Research Analyst [37]

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Great. Two questions, if I may. I guess the first one, I just wanted to drill a little bit further down on bad debt. Wondering if you could provide any more color as it relates to — as a percentage of revenue or what the actual step-up was in the quarter. And what should we be looking for that could suggest that you might have to take it up a little bit further potentially in the second quarter?

And then just real quickly on pricing, I’m just curious with the incremental volumes that you’re seeing tied to the CDN business, whether it’s just the broader OTT trend or CV-19 related, if we’re seeing any significant or material shift in pricing trends.

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [38]

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Sure. I’ll take those. So bad debt was up a couple of million this quarter. There’s a new accounting standard that we adopted at the beginning of January, ASC 326, which, basically, in the past, you have to look at — sorry to get wonky here. But in the past, you have to look at the historic and anything that happens within a quarter, now you have to look at potential future credit losses. So think of it almost like you’re a bank where you’re evaluating trade receivables and having to put up a reserve for potential future credit losses. And I mentioned earlier, we’ll be extending out, in some cases, some payment terms for folks. In some cases, they were just asking for some time. In other cases, in — like in places like India, they physically can’t get into the office and they’re not set up to do electronic payments. So we’ll be evaluating that as every company that adopts the standard, we’ll be doing the same. So I do expect that bad debt expenses will go higher, and we did plan for that in our guidance. So you’ll see in the G&A line that, that will start to tick up a bit.

On the pricing side, pricing in the CDN market, it’s — I didn’t see anything this quarter that was out of the ordinary. I will say, though, that we are seeing, as I talked about with capacity, the push for capacity reservation fees, which, essentially, is just getting a little on top of what you’d normally get for the cost of bit delivery. Capacity is at a premium at this point. So we are seeing a little bit of a benefit there. But in terms of the normal pricing environment, it’s still volume-based, and I don’t see a lot of difference in the market at this point.

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Operator [39]

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And our next question comes from the line of Jian Li with RBC Capital Markets.

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Jian Li, RBC Capital Markets, Research Division – Senior Associate [40]

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This is Jian for Mark Mahaney. So maybe just a couple of points. One on the guidance. You mentioned the vertical weaknesses in your hospitality, travel, commerce. Can you perhaps ballpark the magnitude of the impact? And maybe just like do you bake in a similar impact in Q2? Or do you expect that in your Q2 guide? Or do you expect that to kind of be a worsening scenario just given so much of that has just happened in the last month of the quarter? And then I have a follow-up.

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [41]

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Oui. Sure. So in the guide, we did expect that we’d see additional pressure in those verticals. And in my prepared remarks, I talked about how we expected the Web Division to decline slightly. It’s not usually a division that grows very steadily, obviously, with the exception of the seasonally strong Q4 going to Q1. So we are anticipating that. So I did bake in some of that. And then included in the range is a various set of scenarios in terms of good, better, best, in terms of how we will land. So far, in the first 30 days or the 28 days of the quarter, I would say we’re trending about what I would have expected. But let’s see how things go here in the next 60 days as we finish up the quarter. Hopefully, as some of these countries and states start to come back out of shelter in place, we don’t see a panic back to things getting worse and there’s more consumer confidence, so we don’t see as much pressure. But that’s how we thought about it.

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Jian Li, RBC Capital Markets, Research Division – Senior Associate [42]

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Got it. And another question just on security, maybe pre- and post-COVID. Maybe parsing out the COVID impact before that really hit and you saw a surge in bookings, how is the growth has been trending versus your expectations? And what’s kind of the cadence of transition to zero trust. And maybe after the COVID impact, you mentioned a few new launches in the past, obviously, page integrity being one, SWG as well. That will be a more material revenue driver in the out years. Now do you see any of these new product launches actually becoming more meaningful revenue drivers in perhaps this year or next year or sooner than projected?

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [43]

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Oui. Good question. I would say the security growth remains very strong. It’s been in the high 20s for some time, and we saw that in Q1 as well. And that’s going into COVID, I think the pandemic, as we talked about, the rate of attacks has increased as bad as that is during the pandemic as the attackers try to take advantage of it, I would say. Now the new services like page integrity and Secure Web Gateway and enterprise security and the increased bookings around enterprise security, those are things that will drive revenue in the future. So there’s some time between bookings and growth. I would say that the pandemic and the stuff that’s happening there helps zero trust because — in our enterprise security because there’s even more need for it. And in some cases, it’s an urgent need. Whereas before, there was a — I think it was in early days of a trend towards moving to zero trust. So there’s an accelerant because of the pandemic. I don’t think the pandemic yet you’ve seen any change in revenue because of it in the same way you would for traffic. Traffic, you monetize that immediately. As soon as you’re delivering more, you get the revenue for it. With security products, that more is the bookings and the recurring revenue that’s generated as customers buying new services or increase the services they have. And so there, I think there is benefit in the future, but we haven’t experienced that yet in the same way we have with traffic.

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Operator [44]

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And our next question comes from the line of Rishi Jaluria with D.A. Davidson.

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Rishi Nitya Jaluria, D.A. Davidson & Co., Research Division – Senior VP & Senior Research Analyst [45]

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Nice quarter and glad to hear everyone is staying safe. Just two from my end. First, I wanted to go back to retail and commerce as a vertical. Look, I know it’s been under pressure even pre-COVID. It feels like certain parts of that vertical, though, might be doing better than others in this environment, right, especially those like a Walmart were better selling essential goods and services, and we’re seeing pockets of e-commerce. So I wanted to get a sense for what are you seeing within that vertical. And as you think about your withdrawing of guidance and one of the factors being uncertainty around the holiday shopping season, is that a function of just the impact from the fact that we’re in a recession, it might take time for recovery, so discretionary spending might be down or maybe some more detail around that.

And then the second question I wanted to ask, you talked a little bit about the payment terms and restructuring of deals. One of your competitors or peers talked about some customers deferring minimum traffic commitments in this environment. Just wanted to get a sense, is that something that you are seeing as well?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [46]

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All right. So I’ll start with the second one. So in terms of deferring minimum traffic commitments, we haven’t gotten to that. As a matter of fact, traffic is up significantly. So that hasn’t been an issue for us. There are some customers in the Web Division that have opted for the 0 overage, but that’s been a normal sales motion. So I wouldn’t say — I wouldn’t really call it anything there.

On your question about retail and what we’re worried about there, you’re correct. There’s winners and losers. Some folks have done very well, and we’ve seen traffic go higher and their underlying businesses are doing well, but there’s an awful lot of them that are stressed. And I talked about the size of the vertical, 16% of the revenue over 900 customers, and that’s global. So really, the big thing that we’re concerned with, and I think you hit it on the head with, is the depth of this reception and how do consumers behave. Are they going to go out and spend? Are they going to go back into stores? What’s the ability of our customers to be able to raise enough capital to get through this issue? In some cases, we’re going to see unfortunately some customers go bankrupt. We hate to see it. It does happen. Some liquidate, some come out on the other side. But whenever that happens, it’s a disruption for us. We have to stop taking revenue, write-off revenue in the quarter, take a bad debt hit for some of the older receivables. So it just becomes very disruptive. And it’s hard for us to really call out what’s going to happen because I think what’s going to drive the depth of this reception is going to be what happens with the virus and do people feel comfortable coming out. We never dealt with this before. So it’s really hard for us to make the call. And just given the size of that vertical, it can swing around quite a bit. So that’s what our — that’s why we decided to withdraw our guidance.

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Operator [47]

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And our next question comes from the line of Lee Krowl with B. Riley.

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Lee T. Krowl, B. Riley FBR, Inc., Research Division – Associate Analyst [48]

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Great. And congrats on a solid quarter, all things considered. I wanted to focus first on the security business. I think last call, you guys kind of highlighted 20% growth as the baseline for the year. Obviously, Q1 is tracking kind of ahead of that, and you’re speaking to some momentum with bookings. Is it reasonable to say that 20% or possibly higher is still reasonable?

And then second question, just wanted to focus on international. And maybe could you parse out contribution of security versus media delivery, especially with the context of some new launches on the OTT side?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [49]

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Sure. So I’ll start with the security question. Obviously, we’re off to a great start here with 28% constant currency growth. Feeling pretty good about Q2. Obviously, Q1’s bookings were strong. We’ve signed one of our largest security deals in our history with one of our large media companies. So good to see that. We’ll see the benefit of that in Q2. So I think Q2, we’ll see really strong growth, and we did call out 20%. It’s possible we could do better than that. Obviously, the verticals we called out that are challenged do have a big security customers. So to the extent that there’s bankruptcies and things like that, that can bump you around a little bit. But we’re feeling pretty good here in the first half. Certainly, that will be growing at greater than 20%, and it’s possible for the year. It really just depends on how things go similar to the comments I made earlier.

And your second question on international in terms of the strength. I’d say, there, it’s similar to what we see in the U.S., probably a bit more security adoption, probably more greenfield internationally, especially in places like Latin America, pretty low penetration there, which is good. That’s part of the reason we did the Exceda transaction that gives us a good base to grow the security business there. We are seeing similar trends that we saw in the U.S. here where you see security in the verticals like financial services and commerce and travel first. And then you’re seeing media start to catch up. We’ve done some pretty good deals on the media side as well. So I’d say there’s probably more greenfield in — outside the U.S., but we are seeing very similar trends.

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Operator [50]

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And our next question comes from the line of Jeff Van Rhee with Craig-Hallum.

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Jeffrey Lee Van Rhee, Craig-Hallum Capital Group LLC, Research Division – Partner & Senior Research Analyst [51]

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Great. I think most of mine have been answered. Just one remaining. I think as you look at the enterprise sales effort, and this is a little outside of sort of the COVID environment currently, but I know long term, tremendous growth opportunity. When you look at the sales process and where you are at this point, can you just talk to your satisfaction with win rates, with process, with just the overall execution effort in sales within enterprise and things that are yet to be done to really get that running where you want it, if it isn’t?

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [52]

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Oui. We’re pretty happy with where that is now with pretty much everything you mentioned, the people, the process, the execution. As you could imagine, this is a difficult time to go out and get bookings. You can’t physically meet with your account. The buyers out there, the IT folks are just swamped with adjusting to the new reality. And yet, we had a great bookings quarter, better than expectation on our enterprise security products, much big improvement over last year. And that’s — we’re starting off the second quarter very well. So I think that’s an area where we’re very happy. You don’t see that in generating revenue today, but that will certainly help us going forward.

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Operator [53]

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And our next question comes from the line of Brandon Nispel with KeyBanc Capital Markets.

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Brandon Lee Nispel, KeyBanc Capital Markets Inc., Research Division – Research Analyst [54]

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Okay. Great. Wondering if — one for Ed, maybe both for Ed. Can you give us a sense of — again, we’ve talked about some customers doing well in e-commerce, some not. Can you give us a sense of, as you look at your customer base, what could be a worst-case scenario if we’re going into the global recession throughout 2020? And what percentage of revenue would be at risk?

Second, I’m curious, with customers hitting increased traffic during the quarter, how does the pricing change? Is it dynamic during the quarter where they hit sort of a new threshold for traffic and they reprice to a lower level? I’m just curious how that works.

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F. Thomson Leighton, Akamai Technologies, Inc. – Co-Founder, CEO & Director [55]

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Oui. I’ll take the first and Ed will probably take the second. As Ed talked about, I think barring some kind of deep and long-lasting recession that wipes out major customers and a lot of them or just totally wipes out consumer buying, which, of course, hurts the commerce vertical, I think we’re in good position. We have a really diverse customer base. Our largest vertical is media, which is cranking and actually benefiting in many ways from the new reality of what’s the pandemic has caused. Our customer base tends to be the biggest names in the business. And generally speaking, they’re the ones that are going to thrive the best even if the global recession deepens and is lengthy. And it’s just that I think no one really knows what the future holds with the global recession. And if it really is deep at the end of the year and it’s going to persist into 2021, that could put our commerce customers and companies pretty much everywhere under pressure. And it’s hard to really know what the impact of that could be. And that impacts the potential downside of any guidance we can give.

And on the other side, we’ve got, as you know, substantial upsides in the media business and in security, above where we were thinking. And as Ed talked about, just — we want to be careful that we don’t know for sure that just persists and grows from there all year long. And as Ed talked about in June, he even — we put in a dampening there in June on that. And so that’s really what’s going on in our thinking that there’s the potential for large upside and the potential for downside that are hard for us to really quantify. And it’s beyond our control at this point. I would say at a high level, business is very strong as you can tell with the strong Q1 and I think a strong guide, albeit with a wider range in Q2. And Ed, do you want to talk about pricing with increased traffic?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [56]

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Oui. Sure. So obviously, customers — no one size fits all for customer pricing. But what I would say is that typically, we do have tiered pricing in most of our contracts, especially the ones with very large volume so that as you do clip into new tiers, you do get typically a lower rate for that tier. But again, it does vary from customer to customer, but we do, in most cases, have some kind of a tiered pricing structure.

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Brandon Lee Nispel, KeyBanc Capital Markets Inc., Research Division – Research Analyst [57]

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Great. And I guess just as a follow-up, you guys gave the travel hospitality exposure and sort of talked about live events. But could you give us what percentage of revenue is coming from what you would call SMB?

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Edward J. McGowan, Akamai Technologies, Inc. – Executive VP & CFO [58]

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Well, it’s very small. Oui. We do very little with SMB. We have a couple of partners that work with SMB. Like, for example, our carriers will sell some security offerings to small, medium business. So that’s a small part of our business. We have a few like OVP partners and other partners, but it’s not a significant part of our business at all.

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Tom Barth, Akamai Technologies, Inc. – Head of IR [59]

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Okay. Well, thank you, everyone.

In closing, we will be presenting at several virtual investor conferences and events throughout the rest of the second quarter. Details of these can be found in the Investor Relations section of akamai.com. We want to thank you for joining us and all of us at Akamai wish you continued health and wish you a very nice evening. So thank you.

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Operator [60]

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Ladies and gentlemen, this concludes today’s conference call. Thank you for participating. You may now disconnect.

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